俺理解的FA和TA的本质区别 (zz)

发信人: fyang1024 (阿飞正赚), 信区: Stock
标 题: 俺理解的FA和TA的本质区别
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Nov 12 05:26:19 2010, 美东)

在FA的人看来，TA的交易行为是荒唐的；在TA的人看来，FA的人买卖行为是不靠谱的。

TA的人的典型交易行为是，在一支股票10块钱时不买，而等股票涨到12块时买入了，等
涨到14块时加仓了，这时候FA的人就会嘲笑：你看当初你在10块钱时全仓，现在得多赚
多少啊。哪怕你在12块时满仓也好啊，非要等到14块才满仓，太笨了。

FA的人的典型买卖行为是，一只股票因为一个坏消息，从50块暴跌到30块，FA的人觉得
市场上的人都是傻子，这支股票明明值45块的（根据他的计算），买入，结果股票继续
跌到20块，FA的人认为这个市场疯了，心想如果自己是巴菲特就把整个公司就买下来，
但是手头的钱已经套进去了，剩得不多了，但还是买了一些。这时TA的人觉得FA的人脑
子进水了，当初跌破30块正是做空的时候啊，怎么这家伙反而做多了？

刚才说的是现象。
FA的本质是静态的看待一支股票，是一种价值决定论、股票宿命论，所以FA通常不设止
损的，运气好的能回本，运气不好的割肉割在地板上；而TA的本质是量子论，认为未来
是多种可能性的集合，未来的可能性随着事态的发展而不停地变化，合格的TA总是设止
损或止盈的，并且随着价格的变化不停的调整止盈或止损的，因为未来是不确定的。

本人是坚定的TA，如果有对FA有啥误解的地方，欢迎指正。

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FA不是不止损，而是根据基本面止损，而不是根据股价止损。另外FA最重要的一个赚钱
依据是公司的良好管理是可以持续的。举个例子，公司因为不可预见的一个重大损失股
价下跌，跌破TA提供的止损价，但FA认为公司管理没有问题，股价暴跌反而提供了良好
的入场机会。

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FA显然不是静态地看公司，而是看不断变化的股价是否符合公司在不断变化的市场环境
下的各种senario下最有可能实现的市场价值。
“一支股票因为一个坏消息，从50块暴跌到30块”显然是因为这个消息使得大家期望中
的公司前景有所变化，positive senario实现的概率大大降低，而negative senario实
现的概率大大上升。如果市场上全是TA的话，那任何消息都不会影响股价了。做FA的目
的就是分析再更新了你对公司的认知以后，量化这个坏消息到底对公司的影响是-20%（
买入），-40%（持有）还是-60%（卖出）。

巴菲特也会高买低卖的，比如COP，因为他认为油价暴跌以后市场的负面变化比公司股
价的下跌幅度更大。但我们不把这个叫做“止损”，如果当时COP跌得少一点的话，他
只会卖得更多而不是更少。

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不同的人有不同的TA,
不同的庄用不同的方法操盘，
相同的庄不同的方法操作不同的股票，
相同的庄对同一只股票在不同的时期用不同的方法操盘。
俺认为TA非常的科学，精确得让人惊讶

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